Работающий на рынке Филиппин финтех-стартап Salmon, основанный выходцами из «Тинькофф» Павлом Федоровым и Георгием Чесаковым, привлек $88 млн через бонды и в виде частных вложений в акционерный капитал. В компании допускают проведение IPO в 2028-2029 годах
Деньги на масштабирование
Филиппинский финтех-сервис Salmon привлек $88 млн через инвестиции в акционерный капитал и долговые инструменты, говорится в сообщении компании, поступившем в Forbes. Стартап летом 2022 года основали бывший соруководитель (co-CEO) материнской компании Тинькофф Банка (сейчас — Т-Банк) TCS Group Павел Федоров, бывший председатель совета директоров Тинькофф Банка Георгий Чесаков и Раффи Монтемайор.
$60 млн из $88 млн привлечено через трехлетние облигации, размещенные на Стокгольмской фондовой бирже. Согласно условиям рамочного соглашения при размещении бондов, компания в течение трех лет может привлечь еще $90 млн. Еще $28 млн — в виде частных инвестиций в акционерный капитал. В числе участников последнего раунда финансирования Salmon называет сингапурский венчурный фонд Antler Elevate и американских институциональных инвесторов. Лид-инвестором раунда стала американская венчурная инвесткомпания Spice Expeditions, специализирующаяся на вложениях в финансовые сервисы.
В компанию до этого уже было проинвестировано около $100 млн — речь идет как об инвестициях фаундеров, так и о средствах инвесторов, привлеченных в предыдущих раундах в виде частных капиталовложений в акционерный капитал и через долговые инструменты, рассказал Forbes Павел Федоров. Оценку, по которой привлекались средства в последнем раунде, компания не раскрывает, однако, по словам Федорова, речь идет о «сотнях миллионов долларов». Основные акционеры Salmon — его основатели Федоров, Чесаков и Монтемайор. В капитал в ходе предыдущих раундов привлечения финансирования также вошли Международная финансовая корпорация (IFC, входит в группу Всемирного банка), суверенный фонд Абу-Даби, крупный венчурный инвестор в регионе компания Northstar, шведская Back in Black Capital и местные филиппинские инвесторы. Текущие инвесторы также поучаствовали в последнем инвестраунде.
Фаундеры Salmon планируют провести еще один, последний раунд привлечения финансирования — после этого, по словам Федорова, «деньги бизнесу не будут нужны». Ориентировочно, это произойдет в следующем году. Затем в 2028-2029 годах планируется сделать бизнес публичным и провести IPO, добавляет сооснователь компании.
Цель нынешнего раунда привлечения финансирования — масштабирование существующего клиентского портфеля. До сих пор Salmon работал с выдачей кредитов, как в каналах онлайн через приложение, аудитория которого составляет 1 млн ежемесячных активных пользователей (MAU), так и офлайн (более 3000 точек в Филиппинах). В линейке сервиса несколько продуктов — кредитные карты, кредиты наличными, возобновляемые кредитные линии, pos-кредиты в розничных точках. По словам Федорова, «все это уже сегодня дает положительную юнит-экономику для выдаваемых кредитов, каждые шесть-девять месяцев бизнес удваивается по масштабу». Для работы на рынке Филиппин Salmon в начале 2024 года приобрел местный Bank of Sta. Rosa. Сейчас в приложении Salmon запускает дебетовый продукт для привлечения банковских вкладчиков. В будущем планируется расширять функционал и набор услуг приложения, создать «суперэпп». «Возможно, это будет страхование, услуги для малого и среднего бизнеса, брокерские услуги, услуги по управлению активами, причем не только для филиппинского рынка — набор гипотез, которые мы тестируем, достаточно широк», — говорит Павел Федоров. Модель развития финтех-сервиса он сравнивает с «Тинькофф», бразильским NuBank и казахстанским необанком Kaspi.
«Мы поняли, что бизнес быстро растет и нам нужен долговой и акционерный капитал, — продолжает сооснователь Salmon. — Мы вырастем в два-три раза в рамках этого года, также в этом году будет запущено два новых продукта в сегменте потребкредитования на рынке Филиппин. Кроме того, мы начали работу по изучению выхода Salmon на рынки других стран. В целом в регионе Юго-Восточной Азии около 500 млн человек, которые плохо обслуживаются существующими банковскими институтами — это касается и Индонезии, и Камбоджи, и Вьетнама, поэтому потенциал большой». Финансовые показатели компания не раскрывает, однако, по словам Федорова, в этом году бизнес выходит на положительный денежный поток (cash-flow positive).
Капитализация всей банковской отрасли Филиппин, по словам Федорова, — порядка $40 млрд, через три-пять лет этот показатель может вырасти выше $50 млрд. «Из этих $50 млрд 20-25% будут приходиться именно на «челленджеров», которые бросают вызов традиционным банкам, и здесь, я думаю, мы сможем занять значимую нишу», — надеется он.
«Рынок Филиппин сегодня — это Россия 15-20 лет назад»
«Тинькофф», где до 2022 года работали Федоров и Чесаков, планировал экспансию на рынки Юго-Восточной Азии. В 2021 году компания подала заявку на лицензию цифрового банка в Филиппинах. Однако после событий 2022 года эти планы были свернуты. Федоров и Чесаков, которые весной 2022-го покинули «Тинькофф», запустили Salmon в июне того же года. Сейчас в компании работает более 80 бывших сотрудников «Тинькофф». Подробнее об истории появления стартапа Forbes писал здесь.
«Мы стартовали с Филиппин — это значимая экономика в Юго-Восточной Азии. 115 млн человек население, $500 млрд ВВП, это самая быстрорастущая экономика в регионе, молодое население со средним возрастом 24 года, и при этом очень низкое проникновение как услуг кредитования, так и современных банковских услуг. Так что этот рынок, можно сказать, уникальная стартовая точка», — рассказывает Федоров.
Конкурировать Salmon собирается с «устоявшимися крупными банками». «В Филиппинах у самого крупного розничного банка оценка приложения в AppStore — 1.6. Конкурировать мы можем и с точки зрения лучшего клиентского опыта, и лучших продуктов», — говорит сооснователь Salmon. По его словам, сейчас в Филиппинах фактически нет финансовых компаний, которые бы одновременно занимались и цифровым розничным кредитованием, и активно работали бы со вкладами населения. «Те компании, которые занимаются потребительским кредитованием и микрофинансами, — обычно не являются лицензированными банками. Делают либо одно, либо другое. Активные розничные лендеры в основном фондируются не за счет депозитов, а за счет оптового финансирования, а в Юго-Восточной Азии это относительно неглубокий рынок», — объясняет Федоров. Те же, кто пытался делать в регионе «цифровые банки», начинали, по мнению Федорова, с «легкого» — с выпуска дебетовых карт и привлечения транзакционных клиентов. «Можно достаточно легко собрать базу дебетовых клиентов, но это низкомаржинальный бизнес, с другой стороны баланса будет отсутствовать прибыльная машина в виде масштабного портфеля заемщиков», — указывает он. У Salmon бизнес розничного потребкредитования обеспечивает приток активов, за счет чего банк может предложить клиентам привлекательную ставку доходности — 8,8%, которая, по словам Федорова, является самой высокой на рынке Филиппин.
«Если упрощать, то рынок Филиппин сегодня — это Россия 15-20 лет назад с точки зрения проникновения услуг, сложности финансового рынка и потребностей в мобильном банкинге», — сравнивает Федоров. Инфраструктура кредитного рынка строится, но бюро кредитных историй находится в зачаточном состоянии, у большинства людей нет кредитных историй, в стране совсем недавно появилась национальная система идентификации. «Сейчас объем потребительского кредитования в Филиппинах невысокий — 6-7% от ВВП. При этом экономика растет темпами по 6-7% в год, растет и благосостояние людей, поэтому запрос на качественный и технологичный банкинг у населения есть», — оптимистичен бизнесмен.